上影线长:紧跟下游需求发展产品矩阵布局全面:公司于2014 年推出基于A17 的旗舰芯片产品RK3288

2022-06-30 11:44:47 by Admin 三板公司
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报告摘要

    国产SoC 龙头厂商,多元产品布局拉动公司业绩高增。公司是国内领先的SoC 龙头厂商,通过20 年发展,经历了从大音频到、大视频、大软件及大感知的转型。公司产品主要为智能应用处理器芯片、电源管理芯片及其他芯片、以及技术服务,其中智能应用处理器芯片占据公司8 成以上营收占比,2021 年占比达83.74%,主要应用于消费电子和智能物联两大应用领域,分别包括商业、办公、汽车、工业等领域以及扫地机器人、智能家居、平板电脑等智能硬件产品。公司SoC 产品种类丰富,下游低中高市场全覆盖,伴随产品由to C 向to B 转移,公司营业收入从2019-2021 年连续三年取得29%的年复合增长,公司净利润实现 46%的年复合增长。公司下游市场广泛,能够受益于新兴市场爆发带来的直接需求拉动,伴随新品不断迭代,看好公司在未来的持续快速发展。

    AIoT 下游市场爆发,万物互联带动公司进入“新硬件十年”。伴随5G、AI 等新兴技术的发展,新一轮的数字转型催生下游数据场景呈指数级增长。大数据带来的AIoT 万物互联以及AI 云计算等应用拉动智能家居、汽车电子、智能工控等诸多领域需求爆发,多样化及分散化的场景也大大拉动了对上游IC 设计的需求增长。公司作为国内SoC 龙头厂商,紧跟下游需求发展产品矩阵布局全面:公司于2014 年推出基于A17 的旗舰芯片产品RK3288;2016 年推出6 核64 位的旗舰产品RK3399;2017 年宣布RK3399 的Linux 系统开源;2018 年推出首款AI 芯片RK3399Pro 以及RK1808;2019 年推出车规级和工业芯片RK33558M/RK3358J;2020 年新一代视觉处理器RV1109/RV1126 系列芯片面世,人工智能通用处理器RK365X 系列芯片研发完成并顺利量产;2021 年推出RK3588并于2022 年顺利量产,作为目前国内顶配高端AIoT 芯片,产品面向八大下游场景,伴随方案陆续成熟落地,公司将不断巩固自身在国内高端AIoT 市场的领先地位。

    RK3588 落地AIoT 大厦成型,高算力产品打开公司广阔成长舞台。公司新发布RK3588系列产品,作为国内目前顶配AIoT 芯片,采用先进8nm 制程。目标落地ARM PC、平板、高端摄像头、NVR、8K 和大屏设备、汽车智能座舱、云服务设备及边缘计算、AR/VR等八大方向市场。在CPU 方面公司选用4 颗ARM Cortex-A76 大核和4 颗ARM Cortex-A55 小核共同组成八核心处理器,除公司上一代旗舰RK3399 Pro 外,竞争厂商产品中仅有海思Hi3559A V100 和晶晨A311D 芯片使用了ARM A7X 系列CPU 内核,但无论从内核数量、主频频率还是内核型号上,RK3588 均处在领先地位。同海外大厂相比,RK3588 已达到国际一线厂商次级旗舰产品实力,音视频与显示方面甚至更加突出,因此高拓展性方面带来更多可能。目前RK3588 在数个下游场景推进顺利,我们判断伴随下半年客户陆续落地,公司将受益于下游市场增长以及自身新品增量叠加,带动业绩快速提升。

    投资建议:考虑到公司作为国内SoC 领域龙头厂商,我们预计2022/2023/2024 年净利润分别为8.33/11.76/15.65 亿元,对应PE 为41/29/22 倍,公司是大陆SoC 行业龙头厂商,在国产化大背景下,下游需求旺盛,新品推出产品结构持续优化,稀缺性和成长性兼备,首次覆盖给予“买入”评级。

    风险提示事件:市场竞争加剧风险,下游需求下滑风险,上游原材料涨价风险,新产品出货不及预期风险,研报使用信息更新不及时。,任何时候都要干龙头 ,我早杀了, ,今天转了海富通22w过去了,拿了两个月了还亏1万多呢,实在太累了 ,杀了买科技早就回本了[鼓掌][鼓掌][鼓掌] ,还在坚持,又过去一个季度。 潮起也潮落,看的多了,也就心如止水 ,可以,9月份会有一次跌,在这之前玩短线还可以,稳住啊
最近身边有成百万富翁的也有要跳楼的,心态一定要稳啊,应该利用ABS函数,把你想要求的绝对值用ABS函数求解,ABS()括号中写入你的运算,比如第几列加减第几列,或者直接是某一列的数据取绝对值。,1. 关于基金定投,低于三年是看不到任何效果的,而且就目前中国股市来看,5年后赎回也是极不合算的,因为5年后中国股市有可能正处在下跌通道中,所以我建议大家定投要坚持10年左右,那样收益是非常惊人的。关于定投基金的选择,我建议选择大公司的基金,那些可以存在10年以上的基金公司,具体哪个基金是无所谓的,因为基金随着基金经理的不断轮换,基金的投资风格也是不断变换的。
2. 定投就是要选股票型的,最好选择净值波动较大的基金,因为波动较大的基金有更多机会在净值下跌的阶段累积较多低成本的基金份额,待市场反弹可以很快获利。在各种类型的基金中,股票型基金更适合做定投业务,例如广发旗下的广发聚丰、广发小盘、广发聚富基金等。由于该方式是利用时间复利效果长期投资获利,不需要选择入市时机,也分散了股市多空、基金净值起伏的短期风险。,从中美关系近半个世纪的发展历程来看,很容易看出,中美关系的主要趋势是走向更加友好,当然不可否认,其中间有曲折与迂回,那么今后中美关系的发展走向又会怎样呢?
众所周知,世界经济全球化一体化是个不可抗拒的趋势,在这个趋势的进行过程中,不管那个国家想逆趋势而行,都是要受到现实的惩罚。作为中国公民,所以我对中美关系的期望是朝着更加亲密健康的方向发展。可是我的期望是否具有理论意义呢?
马克思主义思想在中国的爆发性传播,是以一九一九年的五四运动为标志为开始的。在五四运动中,“德先生”和“赛先生”是其主力军,同时,“德先生”和“赛先生”在中美两国都存在,那么我们就先从此角度而分析之。任何自由和民主都是相对的,对于中国的自由和民主而言,美国国内的民主和自由是足够多了,美国过内的每个公民都有选举总统的权利,从这一点出发,美国的总统从竞选到上任,再到执任,心中都会顾及到美国公民心中心中的看法,从这点来讲,我觉的美国政治领导人物在处理中美关系上,只要在对美国经济发展不起恶性阻挠的情况下,是不会采取恶性政策,因为假如美国政治领导人物采取恶性政策,那么就势必影响到美国国内经济的发展,这样一来,美国的选民们就会再次审查自己手中的选票了,他们是不会让一个会专门破坏经济发展,而不会搞经济发展的总统来管理国家的。
中国政治领导人物的产生可就大不相同,同美国公民相比,拿我自身作比较,我属于一个中国公民,同时也是一个大学生,可是连选个我们学校一个系学生会成员的权利都没有,更何况说是选举什么国家主席了呢!如果说中国的人太多,不能每个人都参加选举,只能实行人民代表大会制,也就是说我要把我的选举权利让给某些人,来代替我选举,可是我什么时候说过要把我的选举权利让给别人,让别人代替我去选举呢?我从来没有。再者,就是强迫着我的选举权利让别人代替,那也得让我知道是坚持什么政治主张的人去代替我参加选举了吧!可是事实上,我完全不知道,也从来不知道是坚持什么政治主张的人代替我去参加选举了!于是,各级人大代表中的某个人,在我完全没有同意的情况下,在我完全不知情的情况下,代表着我,去参加了各级的人民代表大会,去行使着所谓代表的选举权利,至于选举结果,过一段时间,电视网络等很多媒体发布了出来!值得欣慰的是,那些代表虽然在我完全没有同意的情况下,在我完全不知情的情况下,去代替了我选举,可是,他们通过了媒体媒介,让我知道了最终的选举结果。于是,我兴奋的掉下了两滴眼泪,一阵风来了,把那两滴眼泪吹向了太平洋,向着太平洋的彼岸吹了过去。
所以从中国的选举制度来看,相对美国而言,我个人感觉不够民主,就此我认为,中国高层政治领导人在处理中美关系上,在某些情况下,存在着采取恶性政策的可能性。由此我也得出了一个结论,中美关系未来发展走向的关键,要看中国,而不是美国!
既然今后中美关系的发展主要看中国,那么中美关系的走向又会是什么呢?我想这个就需要深入的从思想文化角度来思考这个问题。中国人深受儒家思想影响,骨子里透着一股中庸之味,那么由这种味道散发出去的行为又会对中美关系产生何种程度的影响呢?
尽管在某些情况下,中国某些高层政治领导人物会对美国采取恶性政策,并实施之,但是我相信这不会长久,因为:一旦采取了这种政策之后不会很久 ,向来喜欢中庸的中国人就会感到一种不自在,这种不自在不是从现实生活中产生的,而是从孔子老祖先那里遗留在骨子里产生的,当然加上外在的采取恶性政策后所带来的现实困扰,中国某些高层领导人自己也慢慢的开始了不习惯,开始了受不得自身文化对自身行为的折磨,于是逐渐地,在处理中美关系上,尝试着换着另一种新方式来解决问题。
这时,中美关系从曲折迂回中,开始了继续向前发展。可能类似的曲折迂回还会产生几次,但是总趋势仍会向前的,越来越走向亲近!,在快手这个平台中的豆,嗯,是xnb。他需要兑换才能换成钱。在快手中的一个豆可以兑换人民币一角钱。

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