憎水材料是对水的接触角超过90°的材料，若憎水角超过150°，则称为超憎水材料。超憎水材料由于优异、神奇的憎水性能，在国防、工农业生产和日常生活中有着广泛的应用前景。
憎水材料的最新应用是作为囊心物质填充于微胶囊中，然后将这种微胶囊复合电沉积进入到金属镀层中，从而实现金属镀层表面的超憎水性能。微胶囊技术是一种用成膜材料包覆液体或固体，使其形成粒径为微米或毫米级微粒的技术。在形成微胶囊时，囊心憎水物资被包覆在囊心内部而与外界环境隔离，它的性质能毫无影响的被保留下来，并且在适当条件下，囊壁被破坏时又能将囊心憎水物质释放出来。目前将含超憎水材料的微胶囊直接包覆在涂层中或利用复合电沉积技术将液体胶囊微粒引入金属膜层中，都达到了超憎水的效果。形成的金属－液体微胶囊复合涂镀层具有优异的憎水性（见图2）。另外随着外界环境变化，膜层内微胶囊中的憎水物质逐步释放，在金属表面成膜一种极低表面能的超憎水膜层，达到几乎不粘水的效果，水珠滴下后立即滚落，同时微胶囊对金属表面起到自修复、自清洁作用。
随着科学技术的发展，复合有多种功能的憎水膜层制备等引起了人们的广泛重视，即将具有自洁性、耐腐蚀性、耐磨性、耐高温性、超双憎性（憎水、憎油）等性能的物质复合在憎水膜层中，再进一步包裹在微胶囊中，可以使材料表面达到更高的憎水性能和多功能性。同时，仿生超憎水表面在纺织、涂层、基因传输、微流体以及无损失液体输送等各个领域的应用也将成为这种憎水材料研究和应用的重点方向。
高收益债在70-80年代的盛行也催生了资产泡沫。80年代末，关于高收益债的负面新闻开始鹊起，高收益债市场受到情绪、监管、信贷紧缩等一系列因素影响，其市场承受了巨大的抛压，另外由于zj质量日趋下降，以及1987年股灾后潜在熊市的压力，并且经济也同时出现减速现象，这也成为泡沫破灭的重要原因，从1988年开始，发行公司无法偿付高额利息的情况屡有发生，垃圾zj难以克服“高风险—>高利率—>高负担—>高拖欠—>更高风险……”的恶性循环圈，逐步走向衰退，并且zj违约率也迅速攀升。整个80年代，高收益债的平均违约率仅仅不到4%，到了1991年，高收益债的违约率蹿升至11%左右的空前高位。
在90年代垃圾债泡沫崩塌之前，储贷机构的风险已经开始发酵。早在1984年，就因之前的高利率和放宽存户利率的政策使储贷机构出现了一系列破产事件，尤其是田纳西州和加州，由于这两个州对储贷行业监管比较松，且当地的经济都存在比较严重的泡沫，因此当时的储贷机构的资产端本身就酝酿着比较大的风险。
而到了1986年，联邦储贷机构存款保险公司为当时54家破产的储贷机构的存户提供了约160亿美元的赔偿，但尚有相当一部分储户得不到赔付，并且随着经济状况的进一步恶化，行业中的半数机构已经陷入危机。
随着垃圾债的违约率的爬升和垃圾债危机的出现，90年代初储贷机构的危机也一并达到了顶峰，当时新成立的清算信托公司分别在1989年和1990年赔付储贷机构的家数高达318和213家。
1990年，高收益zj的平均jiaoy价格只有面值的66%。大幅折价导致高收益zj市场发行量降到了10年来最低，10年来首次出现负回报。在经济景气阶段，垃圾债的高收益很容易让人忘记它的“垃圾”本质，但是一旦经济减速，垃圾债的违约情况就会急剧上升。在这场危机的倒逼下，美国政府为此付出了1660亿美元的救助，1800余家储贷机构破产，数百人入狱。美国的1981-1990年最终被形容为“贪婪的十年”。
垃圾zj在美国风行的十年虽然对美国经济产生过积极作用，筹集了数千亿游资，也使日本等国资金大量流入，并使美国企业在强大外力压迫下刻意求新，改进管理等，但也造成了严重后果，包括储蓄信贷业的破产、杠杆收购的恶性发展、zj市场的严重混乱及金融犯罪增多等。
欧洲大规模QE登场，维持宽松资金环境，美国FOMC暗示升息步伐不变，推升美元持续走强，因而带动资金大举前进美元zj，上周美债、投资级企业债及高收益债等三大美元zj全面呈现净流入，高收益债上周也大举吸金27.6亿美元，创下2013年10月以来近16个月单周最大净流入。
摩根环球高收益zj基金经理人罗伯‧库克（Robert Cook）表示，欧洲央行祭出QE，先为金融市场挹注大量流动性，搭配印度、土耳其、瑞士、丹麦、加拿大等央行陆续降息，合力维系宽松环境不变，驱使资金持续追求收益，而到期收益率明显高于公债的高收益债，当然是国际资金回补首选。
现在能买到的只有鹏华高收益000290、南方美元债002400/002401，其他的只能看着买不到的。
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