永鼎股份:公司业绩下滑主因2020 年受风浆补贴退坡推动了抢装行情

2022-05-13 13:52:11 by Admin 外汇机构
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2021 年公司实现归母净利1.50 亿元,同比-53.30%;2022Q1 公司实现归母净利0.11 亿元,同比-79.85%。2020 年风电抢装风热潮过后,公司中短期业绩承压,长周期来看,我们好碳中和等政策下风电的长期发展。考虑到中短期公司业绩有所承压,下调了2022-23 年归母净利润预测至1.50/2.15 亿元(原预测为2.33/2.81 亿元),新增2024 年预测为2.94 亿元,我们下调公司目标价至18 元(考虑到板块整体估值下行),维持“买入”评级。

    风电抢装浪潮褪去,2021 年公司业绩同比下滑。2021 年公司实现营收10.02亿元,同比-28.04%,实现归母净利润1.50 亿元,同比-53.30%,实现扣非后归母净利润为13.58 亿元,同比-56.11%。公司业绩下滑主因2020 年受风浆补贴退坡推动了抢装行情,作为行业内第一梯队的风电复材生产商,2020 年公司的销售额得到了巨大提振。而2021 年风电抢装浪潮褪去,公司业绩中短期承压。

    局部疫情影响风电装机,2022 年Q1 公司业绩下滑明显。2022Q1 公司实现营收1.62 亿元,同比-35.25%,实现归母净利0.11 亿元,同比-79.85%,实现扣非后归母净利0.097 亿元,同比-81.31%。我们推测,受局部疫情等多因素影响,风电板块短期表现不佳,以及大宗品价格走高,公司成本抬升,是造成一季度业绩表现不佳的主要原因。

    风电长期发展仍可期,有望推动公司业绩回暖。在碳中和的大背景下,我们预计到2060 年,清洁能源将占到中国能源结构的90%以上,其中风电有望占到25%。长周期来看,业绩风电装机将保持较高增速,公司的机舱罩等风电磊产品销量有望乘风上行,保持大幅增长的态势。

    受益轻量化趋势,车用复材产品有望放量。节能减排的政策背景下,汽车轻量化进程快速发展。玻纤复合材料有望凭借强度高、耐高温耐腐蚀、加工性能好等优势实现对部分传统金属材料的替代,新能源汽车的续航焦虑亦将加速复合材料在乘用车市场的渗透率。同时,考虑国内工程机械销量的稳步提升,在此领域的复材应用料也将同步增长。我们预测,2030 年国内乘用车和工程车的复合材料市场将分别具备120 亿元和80 亿元的市场空间。公司作为国内领军企业,有望获益市场空间的快速增长。

    风险因素:风电装机持续不及预期;玻纤复材价格出现较大波动;复材在市场渗透速度不及预期;原材料成本持续走高。

    投资建议:2020 年风电抢装风热潮过后,公司中短期业绩承压,长周期来看,我们好碳中和等政策下风电的长期发展。考虑到中短期公司业绩有所承压,下调2022-23 年归母净利润预测至1.50/2.15 亿元(原预测为2.33/2.81 亿元),新增2024 年归母净利润预测为2.94 亿元,下调公司目标价至18 元(原预测为37 元,考虑到板块整体估值下行,参考公司过去3 年估值中枢在25x 左右,给予公司2022 年20xPE),维持“买入”评级。,是放屁吧 ,命运之神说:财富,离这种人远点。 ,胸弟,要宽广一点 ,为什么跌停呢?难道每一只涨停的股票第二天都要跌停吗? ,哈哈,真酸

,今天股市怎么回事,12020年3月28号休息了。,努力挤进前十,炒股软件用大智慧,每个人都应该有自己的一套方法,边玩边改进。至于你说的在大趋势中看macd和kdj,特别是KDJ是摆动性指标,完全失效了....。不过你有信心可以试试,呵呵。,今天周末,股市不开门,所以你说的怎么回事是怎么回事。。。杜松 以上是我发财经网为您展示的有关永鼎股份:公司业绩下滑主因2020 年受风浆补贴退坡推动了抢装行情的全部信息,希望对您有所帮助。