重仓股:通胀预期的不稳定依然是经济发展较大的变量

2022-08-04 20:58:33 by Admin 股票行情
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  一、疫情之后为何美国通胀超预期?5大因素共振。财政货币化是美国通胀超预期的核心驱动因素。疫情后美国货币政策支持财政政策无限扩张,M2*货币流通增速的同比从2020年3月的2.34%攀升至2021年2季度的16.81%,也进而推动美国通胀(即P上升)成为超预期因素。再者,结构性因素不断放大,延续到各个板块, 且起到联动效果:1)疫情冲击供应链,导致供需大面积失衡;2)美国消费复苏使得国内通胀影响压力面变得更“广”和“宽”;3)从外部因素来看,俄乌冲突引发的黑天鹅事件作为“输入性通胀”推升本土通胀;4)从美联储自身来看,美联储对通胀的错误判断导致货币政策滞后于市场曲线,通胀预期“易上难下”。

      二、美国通胀“高烧不退”后续如何演绎?高位回落,但是部分结构性通胀仍有待观察。首先,值得肯定的是美联储的加息减缓了对利率敏感型行业的需求,如住房、汽车和其他耐用品。第二,运费下降、库存回升是“供应链限制开始缓解”的迹象。第三,当前劳动力短缺现象依然存在,但是未必能够像上半年一样对薪资增幅形成较大的推动力。但是部分“结构性通胀”疫情之后向“普通通胀”发展,短qh币政策对其作用并不大。

      三、美联储“兵行险招”能够带来“否极泰来”?消费和生产回落压力加大。首先,居民消费“硬着陆”的风险不断上行:1)居民端的购买主要是由价格支撑,实际消费能力已经明显放缓;2)美国通胀和薪资之差高位对个人消费支出的“侵蚀”开始有所显现;3)美国个人储蓄率回落,而信用卡消费信贷激增。其次,淡化了经济和就业的稳定,将货币政策和通胀锚定。第三,经济的扩张容易受到企业主动去库存的影响,企业资本开支已经大幅回落,后续不排除出现“断崖式”回落。第四,通胀预期的不稳定依然是经济发展较大的变量。

      四、“美股跌,美债跌”走向“美股稳,美债涨”。首先,交易逐步从“滞胀”转向“衰退”,美债收益率的高点已现。一方面经济增速放缓的趋势确定,另一方面通胀的高点被市场逐步定价,预计下半年10年名义美债在2.3%-2.8%区间内。美股发生反转之际取决于政策何时滑坡,时间比点位重要。往后看,美联储“最鹰派”时间或已过,后续一旦:1)利率回落且2)市场对衰退完全定价,美股开始确定性企稳。海外货币政策收紧对A股的影响有限,短期A股调整压力存在,但是中期向上的方向不改。近期A股的回调主要由于:1)全球政治问题动荡;2)部分板块估值修复空间有限;3)增量政策出台略低于市场预期,对风险偏好的支撑力量略显不足。但是往后看,基本面见底、企业盈利端回升方向不变,且政策进一步发力的概率较大,对A股形成支撑。

      风险提示:疫情反复超预期;宏观经济政策力度及效果不及预期,也许 有个 阴跌段。。。 ,不要 太早进去了 郁闷的要死吧 所以 看好 也不能 太早进去 ,行业 题材 并不诱 人 交易性鸡会 要 耐心 等 ,前面的 被迫 止损 这免不了的 何时止跌? 等成交量 大 大幅降低 才行 ,好走!下次再来 ,看运气吧。也不是没有可能,当然是用接线柱式的接子连接的,这样使用寿命长些,并可承受大电流。,对,我们也被海风教育给骗了,那些拉业务的,想尽办法让家长先交钱说能退,结果越交越多一分没退,呵呵,首先我想说炒股软件没有好坏的区分,只有顺不顺手的区分,用哪个顺手就用哪个,炒股靠的是技术而不是炒股软件,中国股市无论从分析能力,逻辑判断、行为分析、心里能力都进行了各方面的考验,可以说绝对是全球最险恶的炒股股市。有空再说吧,你可以找我先跟我在百度HI里聊,我一直在线的,到时候我们再在QQ里聊,然后我想说我也不是什么广告呀或者股票公司的,只不过是一个股民罢了。现在是熊市,但是我向来不认为熊市就要空仓,熊市虽然危险,但是个股上还是有机会的。我不论牛熊,只要股票好一直保持八到九成仓位。,上下键,选择向下的按,主窗口的K线会收缩,显示较长的时间K线,但你要那么长时间的K线,这样缩下去的话,打印出来,不是很好看。
最好的办法是,缩到你能接受的程度或者看得清楚的大小,然后分段截图,每段的K线缩的相同,这样打印完可以拼接在一起,也可以分段研究。
还有什么,可以问我

陈嘉瑶 以上是我发财经网为您展示的有关重仓股:通胀预期的不稳定依然是经济发展较大的变量的全部信息,希望对您有所帮助。