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纯粹zj,可转换zj投资

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  • 《金融学》里的纯粹折现zj
  • 什么是贷款zj化?
  • 什么叫结构性zj
  • 可转债与配债有何区别?
  • zj价值的计算公式
  • 请解释zj价格的计算公式
  • Q1:《金融学》里的纯粹折现zj

    我靠!你没有弄清楚基本概念啊!年金现值,是投资人每年收到100美元后,折算到最初的理论收益。你怎么能拿投资人的现值收益去做每年支出100元的投资基数呢?这是概念上的错误!
    所以,你这些“第一年264*(1+0.0526)-100=177.8864
    第二年177.8864*(1+0.06)-100=88.559584
    第三年88.559584*(1+0.772)=95.3963838848”的核算是不成立的!根本就是不存在的!你好好弄弄概念吧!

    Q2:什么是贷款zj化?

    一般不是纯粹叫做zj化,多数是叫做资产证券化,但贷款证券化多数是以zj为主。
    所谓贷款zj化是通过很多贷款组合建立一个贷款资产组合池,用这个贷款资产组合池的贷款预计偿还现金流包装成zj形式打包销售给投资者,很多时候这种zj更多是以一种有优先次序偿付的分级zj,一般这种分级zj分为A、B、C、Z级,A级优先于B级,B级优先于C级,C级优先于Z级,Z级属于最后剩余价值,很多时候这种贷款资产组合池的总资产大于实际发行zj该zj的面值,最主要贷款是存在坏帐的,不一定全部能收回。而最后Z级持有者一般是原贷款资产组合池的贷款资产来源方为主,其根本目的是贷款资产证券化能有效提高资金使用的效率和回收贷款资金。

    Q3:什么叫结构性zj

    结构性zj是期权或者远期合约同zj的混合工具。

    结构性zj也被称为合成证券,是zj和选择权的结合,少部分是zj与远期合约及交换合约的组合,是固定收益证券中属于衍生性金融商品的一种财务工具。


    虽然结构性zj类似其他衍生性金融商品,其价值会随着挂钩标的(underlying asset)、参考利率(reference rate)或参考指数(reference index)而变动,但基本上,对于结构性zj的发行人与债权人来说,结构性zj与纯粹的衍生性金融商品(如选择权、远期契约、交换契约)在风险、报酬率及管理等层面上,仍有不少差距。

    结构性zj的本金偿还一般包括固定支付部分和变动部分,后者的数额随着某种商品的价格波动而变动。通过结构zj,投资者可以间接进入它们被禁止进入的市场。结构zj主要包括双货币zj(Dual-Currency Bonds),股指联系zj(Equity-Index-Linked Notes),商品联系zj(Commodity-Linked Bull and Bear Bonds)以及互换联系zj(Swap-Linked Notes)。

    Q4:可转债与配债有何区别?

    可转换zj是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的zj。可转换zj是可转换公司zj的简称,又简称可转债,是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业zj。可转换zj兼具债权和期权的特征。

    配债就是上市公司的一种融资行为,当某公司要发行zj,如果你持有这家公司的股票,那么你就可以获得购买此上市公司zj的优先权。在申购日哪天,你只需要帐户里有现金,输入委托代码,你就可以得到这个转债,同时帐户里的现金就变成“某某转债”。如果你没有操作以上程序就代表你没有买入“某某转债”,你的帐户显示的是“某某配债” 。配债其实是这样的:1、你持有的某上市公司发行的可分离交易可转债。2、向老股东优先配债,然后网上进行申购。3、转债上市才可以卖出,之前是不能卖的4、根据以往的情况来看配债的收益是客观的。而且要卖配债就只能在转债上市才能卖,一旦你觉得持有的转债有升值的空间你可以持有一段时间,合适再卖。

    可转债是一种公司zj,它赋予持有人在发债后一定时期内,可依据个人意愿,选择是否按约定条件将持有的zj转换为发行公司的股票的权利。而配债是可转债在发行过程中,发行人向老股东(配债登记日持有公司股份)优先配售部分可转债的特殊安排。

    相关知识:投资可转债要注意的风险

    一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。

    二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时,可转债投资者被迫转为zj投资者。因可转债利率一般低于同等级的普通zj利率,所以会给投资者带来利息损失。

    三、提前赎回的风险。许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后,以某一价格赎回zj。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后,强制转换了风险。

    同样是zj交易,可转债与配债有所不同。转债是一种公司zj,它赋予持有人在发债后一定时间里面,可以依据个人意愿,选择是否按约定条件将持有的zj转换为发行公司的股票的权利。而配债是可转债在发行过程中,发行人向老股东优先配售部分可转债的特殊安排。

    Q5:zj价值的计算公式

    {1000*10%+(1000-934)/14)}/{(1000+934)/2}=17.167%

    Q6:请解释zj价格的计算公式

    c是每一年的利润,除以(1+r)^n是把以后每年的价值折为现值,f是卖出价,也进行折现,得到的就是未来收益总和的现价,也就是zj价格了。

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