中国茅台股票总结基金持仓比例最高前20 名中乳制品饮料股占4 只

2020-11-10 12:45:52 by Admin 股票行情
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  Q3 基金食品饮料持仓继续提升,白酒超配是主要贡献,调味品、乳品和啤酒持仓亦环比增。基金2020 年三季报基本披露完毕,分析Q3 持仓,食品饮料板块整体持仓比例环比明显增加,且接近2019 年Q2 的历史高水平。2020Q3 基金食品饮料板块配置比例为8.54%,较Q2 上升1.54pct.,上升幅度较大,延续了Q2 持仓上升的态势。2020Q3 白酒持仓比例6.72%,白酒市值占 A 股市值的5.41%,(剔除银行石油石化市值比重为6.24%),环比增加0.66pct.,为2010 年以来市值占比最高,即便如此,白酒仍明显超配。除白酒持仓环比大幅提升外,其他较Q2 持仓比例提升的有乳制品、调味品和啤酒,分别持仓比例为0.74%、0.29%和0.13%,环比分别增加0.24pct.、0.08pct.和0.03pct.。肉制品持仓0.14%,但环比降0.03pct.。相较于Q1、Q2 的明显分化,2020 年Q3 食品饮料板块总体表现较好。白酒持仓信心上升明显,中秋旺季兑现,高端酒表现领衔,且有较好的估值比较优势;乳制品龙头Q2 业绩兑现超预期,Q3 基于销售增长稳健,促销竞争力度减弱,利润增长预期良好,因此乳品板块持仓比例上升明显,伊利股份也重新进入机构重仓前20 名。肉制品Q3 业绩增速环比放缓,提价效应预计在Q4 减弱,因此持仓继续提升动力开始减弱。

      基金重仓再度偏好消费,泸州老窖、伊利股份重回前20。截止2020 年9 月底,基金持仓比例最高前20 名中乳制品饮料股占4 只,分别是茅台、五粮液、伊利股份和泸州老窖,环比Q2 增加2 只,泸州老窖和伊利股份重回前20。白酒股方面,贵州茅台、五粮液、泸州老窖持仓皆上升。贵州茅台2020Q3 的基金重仓持仓比例为2.70%,环比上升0.22pct.。五粮液全市场持仓保持第二, Q3五粮液重仓比例1.98%,环比上升0.36pct。泸州老窖持仓重回前20 排第10,2020Q3 持仓比例为0.80%。

      食品股方面,伊利股份重返基金持仓前20,2020Q3 持仓比例为0.71%,环比上升0.23pct.,主要因为伊利股份Q2 业绩兑现超预期,Q3 基于销售增长稳健,促销竞争力度减弱,利润增长预期良好,机构买入较多。双汇发展持仓比例略有下降,重仓比例从2020 年Q2 的0.16%下降至2020 年Q3 的0.13%,主要系双汇发展Q3业绩增速环比放缓,提价效应预计在Q4 减弱,因此持仓继续提升动力开始减弱

    个股持有基金数分析:高端酒和伊利股份持有基金领先,洋河持仓变动大。持仓增加亦反映到持仓基金数量,从持有基金数看,2020 年Q3 持有基金数量排名前10当中白酒股占5 席,分别为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒和古井贡酒,比2020Q2 多了3 席。2020Q3 持有贵州茅台的基金数为1446 家,环比增加98 家,环比增持1035 万股;2020Q3 持有五粮液的基金数为1098 家,环比增加213 家,增持5339 万股;2020Q3 持有泸州老窖的基金数为298 家,环比增加152 家,增持4679 万股;2020Q3 山西汾酒持仓基金数为170 家,环比增39 家,增持1559 万股。

      此外古井贡酒减持395 万股,洋河股份、今世缘分别增持6671、1496 万股。食品板块中,部分食品公司持股数量减少,包括双汇发展、洽洽食品、绝味食品、汤臣倍健、双塔食品等,分别减仓1479 万股、1400 万股、1196 万股、1137 万股、677万股;食品中基金持股数较2020Q2 增加的有伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、安井食品,分别加仓25,511 万股、1,655 万股、1,175 万股和672 万股,伊利股份加仓最为领先。2020Q3 啤酒板块整体持仓增加,重庆啤酒增持1,291 万股,持有基金数为47 家,环比增加19 家,青岛啤酒环比增持564 万股,持有基金数为52 家,环比减少41 家。

      核心推荐:2020 年白酒基本面整体先抑后扬,报表整体前低后高。高端白酒需求稳定性更好,增长确定性更强,量价操作空间更大,给予更多重视。展望2021 年,白酒基本面继续修复可期,尤其H1 春节较晚,旺季效应更为突出,开门红可期,中长期看好“行业+香型双重龙头”茅五汾泸,推荐第二梯队洋河今世缘古井基本面持续修复,建议高度重视潜在弹性标的:酒鬼酒、口子窖、伊力特,关注光瓶酒优势企业顺鑫农业的五年规划和新年开局。食品股方面推荐乳业基本面龙头伊利股份,肉制品龙头双汇发展,推荐大餐饮板块的三全食品/安井食品,大休闲板块的洽洽食品、盐津铺子、妙可蓝多、百润股份;调味品板块的涪陵榨菜、中炬高新、恒顺醋业。

      风险提示:疫情反复的风险对消费场景和消费力的影响;全球经济衰退可能下经济压力对可选品消费影响;估值高位的风险。

如果在同一天价格上涨到涨停,并发出反转信号日的信号,在上一天的最高价之上留下一个跳空,这就是一个最后最高价的迹象。如果第二天价格开始下跌,并填补了极限高价形成当天留下的跳空,这就是趋势已经改变、价格正在走向更低的迹象。这三个迹象随后可以由压倒价格的回落以及先前的时间周期得到证实。顶部也可以由1/2点位这样重要的阻力位得到证实。在熊市行情或者下跌的市场中反用这一规则。nrh

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